半岛电子游戏·(BANDAO)：唱衰腾讯是最近的主旋律，腾讯 Q3 营收虽然同比增长了 24%，但增幅是近期新低。盈利同比增长了 30%，权益持有人应占盈利同比下降了 30%。

游戏依然是腾讯最重要的业务板块，值得单独拎出来说说，腾讯增幅放缓，也和游戏没能继续增长有关。

从腾讯 Q3 的收入来看，由网络游戏收入和网络广告业务组成的增值服务业务依旧贡献巨大，同比增长 4% 至 440.49 亿元。

但这增长主要是网络广告业务贡献的，腾讯网络游戏收入则同比下降了 4%，至人民币 258.13 亿元。

这也是最近一段时间以来，腾讯游戏第一次出现同比负增长。

财报中提到，这主要是腾讯个人电脑客户端游戏收入的减少，部分被智能手机游戏收入增加所抵消。

端游的衰落不可避免，过去腾讯游戏也一直是靠着移动端高额的增长，去抵消端游的下降，这一季同样如此，不过，这季度端游跌得太狠，手游的增速也没快到足以把窟窿填上。

具体数据方面：

智能手机游戏收入（包括归属于社交网络业务的智能手机游戏收入）同比增长7%及环比增长11%至人民币195亿元，个人电脑客户端游戏的收入同比下降15%及环比下降4%至人民币124亿元。

二季度的财报中，端游同比下降只有 5%，这一季直接就变成 15% 了。

好消息是，手游环比增长了 11%，从上一季度的 176 亿元，直接增长到了 195 亿，同时也结束了环比下降，不过同比数字相较前几季度并不算好看。

腾讯将增长归功于新游戏的贡献，财报中点名提到了三款游戏，分别是《我叫MT4》《圣斗士星矢》以及《自由幻想手游》。其中，《圣斗士星矢》在 8 月份，iOS和安卓双端的流水达到 7.8亿元，而《我叫MT4》在 8 月份则是冲到了全球收入榜第四位，流水破 10 亿。

《王者荣耀》的收入虽然不如巅峰期，但吸金能力依然可观，腾讯财报中提到，首皮肤定制和旺季（暑假）的影响，收入录得环比增长。

其实审批收紧，对于腾讯这样的大公司的影响其实是最小的，真正遭殃的是那些中小团队。“有钱任性”的腾讯，手里攥着一批现成的版号和 IP，财报中提到，目前已有 15 款游戏正蓄势待发，还都是能上线的那种。手游无法复制高速增长的辉煌，不过依然能稳固领先的优势。

端游的下降无可避免。首先，《绝地求生》这个游戏以后基本上可以不用再在腾讯的财报里讨论了，PC 端国服上不了线，手游开不了付费，这款游戏在全球范围内的热度正在迅速下降，由于政策原因，腾讯错过了靠它营收的最好时机，以后再也不会有了。

而被腾讯寄予厚望的《堡垒之夜》，没能完成接棒的使命，国服上线后，热度同当初的《绝地求生》不在一个数量级。“水土不服”是这款现象级游戏目前最大的难题。

端游传统的“三大马车”，没能延续强势表现。上季度财报中重点“表扬”的《英雄联盟》和《地下城与勇士》，这次在财报中压根就没提，只提到了 iG 夺冠创下了观赛人数的新纪录。冠军对于游戏收入带来的提振，要到 Q4 才能体现，不过《英雄联盟》官方运营活动的不作为，已经激起了民愤，营收不会太好。

这个季度，腾讯端游领域的另一件不得不提的大事，是《怪物猎人：世界》的下架。时至今日再去讨论下架原因、谁该为其负责已经没有意义，能肯定的是，下架事件对于 WeGame 的打击是非常大的。不仅玩家们对于这个平台的信心大减，后续腾讯也没能在拿出同级别的大作。

另外值得注意的，腾讯再次提到了他们在健康游戏方面的努力。目前，腾讯在北京、天津等地正式启动《王者荣耀》全部用户的强制公安实名校验，并将在本月底完成全国上线，未通过校验的游戏账号将禁止登录。这对于这款游戏营收的影响，在 Q4 值得重点关注。

同比的负增长，是多种因素的共同影响，腾讯游戏在如此高的营收下，想一直保持高增速也确实有些困难。

好消息是，在游戏同比小幅下跌时，腾讯总体依然实现了增长，另外，游戏收入的占比，也是 2015 年以来的新低。

但游戏依然是腾讯股价的晴雨表，每当监管收紧的消息传出，腾讯的股价总是应声下跌。腾讯要想真正摆脱外界的“刻板印象”，要不断地拿出 Q3 财报这样的表现。