BOB半岛消费日报网讯（记者 卢岳）近日，国家医保局对上海微创科技(集团)股份有限公司（下称“心脉医疗”）产品价格问题进行公开问询，问询函显示，心脉医疗Castor支架存在价格虚高问题。据悉，上述产品出厂价格5万元左右，经代理商供应医疗机构的价格却高达超12万元。
心脉医疗对此回应，承诺对被国家医保局点名的Castor胸主动脉覆膜支架及输送系统降价及初步的降幅。公告发布当日，心脉医疗的股价重挫，连跌三日，截至22日收盘，其股价较问询函发出当日下跌近17%，创近四年来新低。
值得注意的是，心脉医疗的客户集中度也不断提升。截至2023年，其前五名客户销售额占年度销售总额的比例达到82.06%，这也引发了监管问询。
此外，心脉医疗的销售费用规模呈增长趋势，2023年，公司销售费用为1.3亿元，同比增长25.14%，主要包括职工薪酬费用、会务费、差旅费、业务招待费及宣传费等。
近日，国家医保局披露了《关于上海微创心脉医疗Castor主动脉覆膜支架及输送系统价格问题的公开问询函》，问询函显示，国家医保局连续收到群众信访，反映心脉医疗Castor胸主动脉覆膜支架及输送系统（下称“Castor支架”）价格虚高问题。
据悉，该Castor支架（200mm长度）出厂价格为5万元左右，但经代理商供应医疗机构的价格却超过12万元。经国家医保局约谈后，心脉医疗提出的价格调整计划仍有较高的价格风险。
国家医保局根据《中华人民共和国价格法》、《制止牟取暴利的暂行规定》等相关规定，为规范经营者价格行为，维护正常价格秩序，防止利用流通环节过高费用进行不当营销、侵害患者和医保基金的合法权益，对心脉医疗连发四问。其中，监管对该产品终端价格之间价差的合理性、必要性，以及终端价格构成中所含全部销售费用的资金支出去向；销售过程中是否存在通过代理商抬高挂网价格、实施不正当营销行为，进而增加患者和医保基金负担等问题进行了问询。
问询函一经发出，心脉医疗Castor支架价格虚高一事迅速引起舆论关注，该公司的股价随之连跌三日。8月20日，该公司收盘价为83.25元/股，下挫13.89%，隔日，该公司股价再次下跌2.31%，截至8月22日，其股价报收80.27元/股，较问询函发出当日收盘价，下跌近17%，市值已跌至百亿以下。
心脉医疗后续发布公告显示，Castor支架等系列胸主支架产品终端价格调整为7万元左右或以下，降价幅度40%左右或以上，价格标准与行业内一致。
对于Castor支架出厂价与终端价格之间的价差，其表示该情况归属于承担备货、手术跟台、教育培训服务、销售回款、推广、搭建分级的经销商网络、仓储及物流配送等职能的独立于公司的外部第三方经销商。
对此，心脉医疗也披露了相关风险，若经销商备货产品未来后续处理不善、 谈判无法达成一致、市场竞争加剧或发生其他不利因素等，心脉医疗可能面临经销商退换货风险、毛利率下降风险或其他相关风险等，从而对业绩产生不利影响。
该公司还表示，针对相关产品价格问题所引发的社会广泛讨论与关注，向国家医疗保障局及社会各界表达歉意与反思。
值得注意的是，今年以来，心脉医疗已3次收到监管部门问询。今年7月，该公司在对外投资相关事项问询函的回复中披露，其联营公司OMD在心脉医疗及大股东微创医疗的股权多次交易中整体估值大幅增长，引发了监管部门注意。
据悉，心脉医疗全资子公司荷兰心脉拟使用自有资金6500万美元受让其联营公司72.37%股权，交易完成后，OMD将成为心脉医疗全资子公司。
本次交易以收益法评估结果作为最终评估结论，确定OMD全部股权的评估值约为9128万美元，较2022年投资OMD时的整体估值相差约1528万美元。监管要求心脉医疗说明OMD整体估值较前次均出现较大增长的原因和合理性。
财务数据显示，截至2022年上半年，被要求降价的Castor支架上市后已累计植入超1.2万例，报告期内销售收入为1.83亿元BOB半岛，同比增长37.82%，占总营收近四成。据2023年年报显示，该公司主动脉支架类产品营收9.4亿元，占总营收近80%；毛利率高达77.37%。
而据心脉医疗业绩预告显示BOB半岛，报告期内，Castor支架等产品入院家数及终端植入量均增长较快，实现其净利润同比快速增长。而面对该产品被要求降价，及经销商退换货风险等情形，该公司后续业绩或随之受挫。
此外，心脉医疗的销售费用在近年也呈增长趋势。数据显示，2023年，该公司营业成本2.8亿元，同比增长25.65%；销售费用为1.3亿元，同比增长25.14%。其中，销售费用主要包括职工薪酬费用、会务费、差旅费、业务招待费及宣传费等。公开资料显示，心脉医疗主要采用经销模式进行销售。其通过组织或参加学术推广会、学术研讨会、行业展会等方式进行产品推广。
值得一提的是心脉医疗近年的大客户“依赖症”。数据显示，截至2023年，其前五名客户销售额为前五名客户销售额9.74亿元，同比增长67.76%，占年度销售总额的比例高达82.06%。同比增长17.28个百分点。
同期，心脉医疗的第一大客户为上海展翔医疗器械科技发展中心（有限合伙），对其销售额为3.67亿元，占总销售额超三成。值得注意的是，该客户在2023年刚刚进入心脉医疗的前五大客户名单。
对此情形，心脉医疗销售增长的真实性、稳定性也引起了监管关注。2023年年报发布后，上交所对心脉医疗下发了监管问询函，要求补充披露其与上述等公司交易的主要产品、定价和结算方式、相关订单取得的途径和可持续性。